Чем мы рискуем, вкладывая деньги в облигации? С облигациями связаны два основных вида рисков. Первый – это риск потери стоимости вследствие каких-либо неблагоприятных событий. Например, резко повысилась инфляция или случились какие-либо потрясения в финансовой сфере экономики. Это моментально отразится на ценах облигаций и продать их можно будет лишь с некоторым убытком. Конечно, если не продавать облигации, а дождаться погашения, то убытка не будет, но полученные при погашении деньги в случае возросшей инфляции будут иметь меньшую покупательную способность. Поскольку экономическая ситуация в стране в условиях высоких цен на нефть весьма благоприятна, то величину этого риска на ближайшие 2–3 года я бы оценил как весьма низкую.

Второй вид риска – это так называемый кредитный риск, то есть риск, что заемщик не выполнит своих обязательств по выплате процентов или по выплате суммы задолженности. О-па! Я снял деньги с депозита, где я ничем фактически не рискую, купил облигацию, которая приносит доход лишь на несколько процентов больше, чем депозит, и теперь могу потерять все деньги в случае банкротства эмитента? Вот спасибо за совет, скажете вы.

Все, к счастью, не так ужасно, как кажется на первый взгляд. Во-первых, на сегодняшний день на рынке облигаций обращаются ценные бумаги только высококлассных заемщиков, чье финансовое состояние многократно проверяется перед тем, как произойдет продажа облигаций инвесторам. За всю историю развития рынка облигаций в России еще не произошло ни одного случая неисполнения обязательств эмитентом. Естественно, это не означает, что так будет продолжаться и далее («У вас несчастные случаи на стройке были? Нет? Будут…»).

Во-вторых, неисполнение эмитентом обязательств по облигациям не означает потерю 100 % вложенных средств. В мировой практике, покупая даже самые рискованные облигации, инвестор рискует потерять лишь 20 % от суммы. Но это у них, снова возразите вы. У нас же такой практики еще нет? На российском рынке были несколько случаев, когда эмитент был близок к неисполнению своих обязательств.